Portal de Transparencia Económica

Sobre el Acceso a Financiamiento a través del Mercado de Valores

Mayo 2001

Esta información ha sido actualizada al 23 de mayo del 2001 y estará disponible en el Portal de Transparencia Económica al que Ud. puede acceder a través de la página web del Ministerio de Economía y Finanzas (www.mef.gob.pe).

Para cualquier sugerencia, pregunta o ampliación pueden dirigirse al correo hagui@mef.gob.pe

PRESENTACION

Las "Preguntas Frecuentes sobre el Acceso a Financiamiento a través del Mercado de Valores" responde las interrogantes formuladas por la ciudadanía y en particular por los empresarios, medios de comunicación, inversionistas, académicos, analistas, estudios de abogados, entre otros, al equipo del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) encargado de proponer acciones y medidas orientadas a promover el desarrollo del mercado de valores peruano y facilitar el acceso a dicho mercado a la pequeña y mediana empresa.

Como se recordará, el MEF publicó el pasado mes de abril el Documento de Trabajo denominado "Acceso a Financiamiento a través del Mercado de Valores" planteando diversas medidas para promover el despegue del mercado de valores peruano en base al trabajo realizado por una Comisión Especial Multisectorial nombrado en enero último.

"Preguntas Frecuentes" desarrolla de manera sencilla los conceptos básicos más usuales que se utilizan en el mercado de valores, responde inquietudes acerca de la situación actual del mercado de valores y absuelve interrogantes respecto de las medidas que se requieren para promover un mercado de valores sólido.

Este documento es el resultado del trabajo conjunto de la Conasev y el Gabinete de Asesores del MEF y constituye un aporte adicional para las adecuadas decisiones económicas; además, forma parte de la política de transparencia que el Gobierno de Transición viene impulsando desde el inicio de su gestión.

INDICE

I. Conceptos Básicos sobre el Mercado de Valores

1. ¿Qué es el mercado de valores?
2. ¿Qué se negocia en el mercado de valores?
3. ¿En qué se diferencia el mercado de valores del sistema bancario?
4. ¿Qué es el mercado primario?
5. ¿Qué es el mercado secundario?
6. ¿Qué tipo de mercados secundarios existen?
7. ¿Qué es un mercado secundario líquido?
8. ¿Quién acude al mercado de valores para captar recursos?
9. ¿Qué características debe tener un emisor para acceder al mercado de valores?
10. ¿Qué es el mercado de renta variable?¿Qué recursos se captan en el mercado de renta variable?
11. ¿Qué son acciones de inversión?
12. ¿Qué es el mercado de deuda?
13. ¿Qué es la titulización de activos?
14. ¿Quién acude al mercado de valores para invertir?
15. ¿Cómo se canalizan los recursos del público en el mercado de valores
16. ¿Qué son los fondos mutuos?
17. ¿Qué son los fondos de inversión?
18. ¿Porqué es importante la regulación del mercado de valores para atraer la inversión?
19. ¿Porqué se necesita la inversión extranjera para el desarrollo del mercado de valores?
20. ¿En qué consiste el concepto de buen gobierno corporativo?
21. ¿Qué actores participan en el mercado de valores?
22. ¿Cuál es el papel de las Sociedades Agentes de Bolsa?
23. ¿Cuál es el rol de la Bolsa de Valores?
24. ¿Qué es CAVALI?
25. ¿Cuál es la importancia de las Empresas Clasificadoras de Riesgo?

II. Situación actual del mercado de valores peruano

26. ¿Cuál es el rol de la CONASEV en el mercado de valores?
27. ¿Cuál es la situación del mercado primario de valores?
28. ¿En qué instrumentos se ha concentrado las emisiones en el mercado primario?
29. ¿Cuántas empresas han emitido en el mercado primario para acceder a financiamiento?
30. ¿Cómo se evidencia la poca cantidad de empresas que acceden a financiamiento a través del mercado de valores?
31. ¿Cuáles son las razones por las cuáles existe una escala reducida de empresas que se financian a través del mercado de valores?
32. ¿Porqué sólo se demanda los valores de primer nivel de riesgo?
33. ¿Cuál es la situación de la participación de las Pymes en el mercado de valores?
34. ¿Cuál es la situación del Mecanismo de Negociación de Instrumentos de Emisión no Masiva (MIENM)?
35. ¿Qué mecanismos existen para mejorar los niveles de riesgos de las Pymes?
36. ¿Cuál es la situación actual de los fondos de capital de riesgo para desarrollar mecanismos de financiamiento para las Pymes?
37. ¿Hay necesidad de flexibilizar los requisitos de emisión de instrumentos de corto plazo?
38. ¿Cómo se explica el limitado desarrollo del mercado secundario?
39. ¿Porque se considera que el mercado secundario es "poco líquido"?
40. ¿Qué factores explicarían este poco dinamismo?
41. ¿Porqué no existe un mercado secundario de hipotecas?
42. ¿Existe un exceso potencial de demanda por títulos?
43. ¿Cuál es la situación de los fondos de pensiones de las AFPs en relación al mercado de valores?
44. ¿Cuál es la situación de los fondos mutuos de inversión en valores?
45. ¿Porqué se considera limitada la participación del Estado en el mercado de valores?
46. ¿Cuál es la situación del Estado como emisor de valores?
47. ¿Por qué ha sido importante que el Estado emita bonos a través de la BVL?
48. ¿Es posible conectar los procesos de concesiones con el mercado de valores?
49. ¿Tenemos estándares de buen gobierno corporativo?
50. ¿Cuál es la situación del tratamiento tributario del mercado de valores

III. La Competencia Global: El Perú frente al mundo

51. ¿Porqué el Perú debe considerar el entorno global para desarrollar el mercado de valores?
52. En líneas generales, ¿cómo se presenta hoy el mercado global?
53. ¿Cómo se expresa la concentración en pocos centros financieros?
54. ¿Cuál es el impacto para las Bolsas Latinoamericanas?
55. ¿Cuál es el nivel de competencia para las bolsas del mundo?
56. ¿Qué es el Nasdaq?
57. ¿Existen iniciativas de integración de plazas bursátiles? ¿Cuáles son las más importantes?
58. ¿Cómo operan estas alianzas?
59. ¿Qué otros cambios hay en el mundo en cuanto a posibilidades de financiamiento a través de la Bolsa?¿Cuál es el papel de Internet?
60. ¿Qué cambios se observan en los inversionistas y su mejor acceso a información a través de Internet?
61. ¿Cuál es el reto para los reguladores frente a estos cambios mundiales?

IV. Propuestas para promover el acceso a financiamiento a través del mercado de valores peruano

62. ¿Qué proyectos de ley estaban pendientes en el Congreso y que incidían sobre el mercado de valores?
63. ¿Cuál fue la primera medida del Ministerio de Economía respecto de estos proyectos?
64. ¿Cuál es el resultado de la consulta ciudadana?
65. ¿Cuáles son los proyectos de ley que está proponiendo el MEF para aprobación del Congreso luego del proceso de consulta ciudadana?
66. ¿Cuáles son los objetivos de estos proyectos?
67. ¿Cuáles son las medidas específicas más importantes?